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鋼鐵行業(yè):無(wú)縫鋼管缺貨長(zhǎng)材疲軟

 
投資策略:本周大盤回調(diào),上證綜合指數(shù)周跌幅2.27%,其中鋼鐵板塊跌幅3.18%。降雪天氣對(duì)北方建筑業(yè)已形成抑制,需求的季節(jié)性回落已對(duì)鋼價(jià)及區(qū)域庫(kù)存造成影響。按傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn),中間商冬儲(chǔ)是年末鋼材需求的重要支撐,但今年行業(yè)環(huán)境極差,悲觀的心態(tài)將大大弱化中間商冬儲(chǔ)意愿,同時(shí)資金面緊繃也將制約其囤貨能力,因此今年冬儲(chǔ)需求同比萎縮將是大概率事件。終端及中間需求的趨弱將使鋼廠開(kāi)工率回落,行業(yè)利潤(rùn)將步入調(diào)整;

  國(guó)內(nèi)鋼價(jià):山東無(wú)縫鋼管廠本周鋼價(jià)走勢(shì)分化,呈現(xiàn)板材漲長(zhǎng)材跌的格局。北方降雪對(duì)建筑工地需求影響明顯,下游采購(gòu)萎縮導(dǎo)致區(qū)域建筑材價(jià)格持續(xù)回落,南方地區(qū)建材價(jià)格雖相對(duì)堅(jiān)挺,但隨著北材南下供應(yīng)增加,后期仍存在補(bǔ)跌預(yù)期;板材方面由于對(duì)天氣因素敏感度較小,需求依然偏強(qiáng),市場(chǎng)缺貨現(xiàn)象仍未得到有效緩解,短期板材價(jià)格將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì);

  庫(kù)存情況:本周上海市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存31.81 萬(wàn)噸,較上周上升0.17 萬(wàn)噸,熱軋庫(kù)存91.2 萬(wàn)噸,較上周下降2.03 萬(wàn)噸。降雪導(dǎo)致工地停工、出貨不暢是北方長(zhǎng)材庫(kù)存上升的主要原因,庫(kù)存增加將使貿(mào)易商心態(tài)趨于謹(jǐn)慎,長(zhǎng)材價(jià)格存在壓力;板材庫(kù)存延續(xù)下滑態(tài)勢(shì),主要由于鋼廠補(bǔ)貨的緩慢及市場(chǎng)需求的穩(wěn)定,預(yù)計(jì)后期鋼廠將加大板材生產(chǎn)力度,板材、長(zhǎng)材價(jià)格表現(xiàn)的差異將逐步收斂;

  國(guó)際鋼價(jià):本周國(guó)際鋼價(jià)漲跌不一。美國(guó)鋼材價(jià)格上漲,上周東部颶風(fēng)對(duì)當(dāng)?shù)劁摬氖袌?chǎng)造成較大影響,一方面導(dǎo)致廢鋼收集量下降、流通受阻,價(jià)格大漲;另一方面災(zāi)后重建用鋼預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)意愿強(qiáng)烈,鋼材需求得到放大。本周美國(guó)鋼廠對(duì)薄板再度提價(jià)50 美元/噸,市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍有漲價(jià)空間。歐洲市場(chǎng)低迷,雖然廢鋼價(jià)格企穩(wěn)回升,但淡季來(lái)臨需求不振仍使當(dāng)?shù)劁摬膬r(jià)格繼續(xù)調(diào)整;

  原材料:本周礦價(jià)穩(wěn)中有漲。河北地區(qū)66%鐵精粉現(xiàn)貨價(jià)格為1035 元/噸,與上周持平。天津港63.5%品位印度鐵礦石價(jià)格為880 元/噸,較上周上漲5 元/噸。進(jìn)口礦方面,普氏指數(shù)最新報(bào)123.5 美元/噸,較上周上漲1.5 美元/噸。十八大期間鋼廠大批量補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng),多以按需采購(gòu)為主,但供給端受小礦關(guān)停影響,市場(chǎng)流通資源趨緊,部分地區(qū)礦價(jià)小幅上調(diào)。預(yù)計(jì)短期礦價(jià)以穩(wěn)為主,后期年末需求支撐主要來(lái)自鋼廠原料冬儲(chǔ)。

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