1月下旬國(guó)內(nèi)40cr無(wú)縫鋼管日均產(chǎn)量快速下滑提振了原本偏弱的40cr無(wú)縫鋼管(3436,0.00,0.00%)市場(chǎng)，尤其是40cr無(wú)縫鋼管1405合約期價(jià)在觸底3380元/噸一線后迎來(lái)企穩(wěn)反彈，令部分投資者認(rèn)為40cr無(wú)縫鋼管市場(chǎng)暖季開(kāi)始來(lái)臨。不過(guò)，由于產(chǎn)能壓縮所帶來(lái)的溢價(jià)效應(yīng)未必能給40cr無(wú)縫鋼管價(jià)格提供上漲動(dòng)力，截至昨日收盤，40cr無(wú)縫鋼管漲勢(shì)顯著趨弱，上行壓力明顯。筆者認(rèn)為，在下游終端需求尚未“蘇醒”的環(huán)境下，40cr無(wú)縫鋼管市場(chǎng)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)還缺乏足夠驅(qū)動(dòng)力。  http://www.xuzhouzhusuji.cn/

終端需求復(fù)蘇較為遲緩

40cr無(wú)縫鋼管作為國(guó)內(nèi)建筑用鋼，其價(jià)格若要長(zhǎng)期走強(qiáng)一般依靠需求端有效驅(qū)動(dòng)，而由產(chǎn)能壓縮所創(chuàng)造的溢價(jià)效應(yīng)僅能維持短暫的價(jià)格回升。目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)40cr無(wú)縫鋼管市場(chǎng)雖有去產(chǎn)能的有利環(huán)境，但利多效應(yīng)還是有限，而基于中長(zhǎng)期的終端需求還尚未“蘇醒”。據(jù)了解，盡管目前40cr無(wú)縫鋼管市場(chǎng)下游企業(yè)基本轉(zhuǎn)入上班節(jié)奏，但多數(shù)區(qū)域建筑工地尚未大面積開(kāi)工，主要因?yàn)榻�期全�?guó)遭遇大范圍雨雪天氣，低溫寒冷會(huì)阻礙工地開(kāi)工率正�；厣�。預(yù)計(jì)今年建筑工地開(kāi)工時(shí)點(diǎn)會(huì)普遍延后，進(jìn)而直接導(dǎo)致下游40cr無(wú)縫鋼管采購(gòu)步驟放緩，并拖累短期終端需求迅速回暖。此外，盡管節(jié)后資金面有所寬松，但無(wú)縫鋼管依然不受銀行“待見(jiàn)”，流動(dòng)性緊張和終端需求回暖遲緩降低了貿(mào)易企業(yè)采購(gòu)囤貨積極性。筆者判斷，2月下旬國(guó)內(nèi)終端需求市場(chǎng)依然會(huì)處于半休市狀態(tài)，消費(fèi)難有明顯起色，真正好轉(zhuǎn)要待到3月初。

40cr無(wú)縫鋼管市場(chǎng)前景恐不理想

新年首月，國(guó)內(nèi)40cr無(wú)縫鋼管市場(chǎng)表現(xiàn)不容樂(lè)觀，終端需求企業(yè)迫于資金緊張導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈上游各環(huán)節(jié)冬儲(chǔ)行情難以展開(kāi)。尤其是40cr無(wú)縫鋼管廠在生產(chǎn)量和新訂單均出現(xiàn)明顯回落的情況下，企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存卻持續(xù)回升。據(jù)中物聯(lián)無(wú)縫鋼管物流專委會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份國(guó)內(nèi)無(wú)縫鋼管PMI為40.7%，環(huán)比驟降7個(gè)百分點(diǎn)，且為連續(xù)5個(gè)月處在50%的榮枯線以下。其中1月無(wú)縫鋼管行業(yè)新訂單指數(shù)更是環(huán)比暴跌12.1個(gè)百分點(diǎn)至33.5%，凸顯下游采購(gòu)方對(duì)未來(lái)40cr無(wú)縫鋼管市場(chǎng)前景極為悲觀。消費(fèi)不濟(jì)直接導(dǎo)致山東無(wú)縫鋼管廠銷售受阻，40cr無(wú)縫鋼管社會(huì)庫(kù)存有明顯抬升。據(jù)40cr無(wú)縫鋼管廠最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，全國(guó)主要市場(chǎng)五大40cr無(wú)縫鋼管社會(huì)庫(kù)存量逼近2000萬(wàn)噸，環(huán)比大幅增加27.49%。在40cr無(wú)縫鋼管需求尚未完全啟動(dòng)的情況下，庫(kù)存明顯上升無(wú)疑會(huì)對(duì)后市40cr無(wú)縫鋼管價(jià)格走勢(shì)帶來(lái)沉重壓力。統(tǒng)計(jì)顯示，上周40cr無(wú)縫鋼管廠CSPI40cr無(wú)縫鋼管綜合價(jià)格指數(shù)為97.33點(diǎn)，跌至2009年5月以來(lái)的最低點(diǎn)�？紤]到整個(gè)2月份市場(chǎng)積累的庫(kù)存消化及資金回籠壓力依然較大，預(yù)計(jì)40cr無(wú)縫鋼管市場(chǎng)高庫(kù)存現(xiàn)象仍會(huì)給40cr無(wú)縫鋼管價(jià)格形成負(fù)面壓力。http://www.xuzhouzhusuji.cn/

節(jié)后央行時(shí)隔8個(gè)月重啟正回購(gòu)交易，貨幣政策中性偏緊的基調(diào)并未改變，信貸及社會(huì)融資超預(yù)期增長(zhǎng)所引發(fā)的資金面過(guò)于寬松招致流動(dòng)性負(fù)面打擊。與此同時(shí)，面對(duì)庫(kù)存高企以及季節(jié)性旺季到來(lái)遲緩因素制約，預(yù)計(jì)后期無(wú)縫鋼管40cr無(wú)縫鋼管價(jià)格格還將延續(xù)偏弱姿態(tài)運(yùn)行，由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)尚缺有利條件。

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